导语：比特币本周突破盘整区间，自9月15日低点上涨近15%，并站上86,000美元。此前美国就业数据表现疲软，交易员大幅降低对10月加息的押注。
QCP Markets 在10月2日发布的 Market Colour 报告中表示，比特币一度触及86,913美元，为9月23日以来最高水平，随后在85,900美元附近交易。9月中旬形成的金叉仍然有效，永续期货资金费率年化约5.4%，显示本轮上涨更多由现货买盘而非杠杆驱动。
比特币与宏观信号背离
QCP 强调，比特币在同一时间段内与传统宏观信号出现分化：
- 30年期美国国债收益率：升至5.62%；
- 10年期收益率：一度触及5.29%；
- 黄金：录得年内最差月份，下跌8.5%，与实际利率信号一致；
- 比特币：上涨12%，与黄金走势相反。
QCP 认为，这种分化并不符合纯粹的货币贬值叙事，而更像围绕新监管催化剂和改善的技术面形成的集中资金流交易。此类动态可能延续，但其底层结构也较为脆弱。
疲软就业报告改变利率预期
美国9月非农就业报告弱于预期，仅新增29,000个岗位，市场预期为84,000至93,000个。失业率从4.14%升至4.18%。QCP 表示，这样的疲软数据可能推动美国国债上涨，从而缓解长端收益率压力，同时不引发增长冲击。这一组合为比特币提供了更清晰的上行路径，使其不必仅依赖ETF需求。
在预测市场 Polymarket 上，交易员认为10月加息25个基点的概率仅为16%，而本周初这一概率为65%，出现急剧反转。
有交易员选择逆势做空
受到广泛关注的加密交易员 Doctor Profit 在 X 平台发文称，比特币已回到其约86,200美元的空头入场位。他表示，这是未来几周建立大规模空头仓位的区域，挂单区间为86,500至89,500美元。
QCP 的技术面解读显示，82,500美元支撑位在过去一周三次守住；上方阻力位于87,400美元，即9月高点，也是通往90,000美元关口的门户。交易员已通过期权在该水平卖出大量10月上行空间。
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