美国证券交易委员会（SEC）周四提出一项新提案，拟放宽投资顾问和基金持有加密资产的托管规则，以移除部分机构向客户提供数字资产投资时面临的监管障碍。
该提案将允许投资顾问在无法找到合格加密托管人的情况下，自行托管客户的加密资产，但须满足特定条件。提案还允许州信托公司作为加密资产托管人。
SEC主席保罗·阿特金斯（Paul Atkins）在声明中表示：“加密资产市场已从一个小众新奇事物成长为市值数万亿美元、投资者积极寻求配置的资产类别。不幸的是，我们的规则和监管未能跟上步伐。”
SEC指出，该提案针对加密投资面临的一项实际障碍：投资顾问可能难以找到能够托管特定代币的合格托管人，从而限制其可向客户提供的投资范围。数字商会（The Digital Chamber）此前曾对合格加密托管人不足表示担忧。其在2025年5月提交给SEC的意见中称，一些顾问已拒绝代币配置，或要求投资组合公司保留代币，直至托管服务可用。
SEC委员海丝特·皮尔斯（Hester Peirce）周四在声明中将这种不确定性比作监管“过山车”，称顾问们在等待可行的托管规则期间一直“咬紧牙关、拼命坚持”。
自托管将附带保障措施
根据SEC提案，寻求自行持有客户加密资产的投资顾问，必须确认每项资产均无获准托管人可用，并每季度重新评估这一判断。如果出现可用托管人，相关资产应在合理可行的情况下尽快转移。
自托管还要求围绕私钥、网络安全以及每位客户持仓隔离建立保障措施。任何自托管加密资产的转移，至少须经两名授权人员批准。
SEC委员马克·乌耶达（Mark Uyeda）表示，该提案承认顾问托管会产生“固有利益冲突”，而顾问在持有客户加密资产时，其受托义务仍将继续适用。
提案还将允许受监管基金与其投资顾问共同维持加密资产自托管，前提是顾问满足自托管要求，且基金董事会监督相关安排。
州信托公司选项
使用州信托公司——即获美国某州授权代他人管理资产的金融机构——将附带单独条件。这些条件包括：确保州信托公司获得相关州当局授权提供加密托管服务；拥有合理程序以保护加密资产免遭损失、盗窃或挪用；具备经审计的财务报表和内部控制报告；并确保客户持仓与公司自有资产隔离。
该一揽子提案还拟修改审计、记录保存和披露要求。SEC将在提案刊登于《联邦公报》后接受为期60天的公众意见。
最新提案进一步推动了SEC和商品期货交易委员会（CFTC）在现有权力下为加密资产制定更清晰规则的行动。此前，《CLARITY法案》上月未能在参议院推进。CFTC已向白宫提交一份加密市场提案供审查，而SEC则为代币化股票交易开辟了路径。