纽约报道——第三季度，大型科技公司继续为美股提供支撑，推动纳斯达克综合指数升至历史新高。与此同时，油价飙升和利率上升重创华尔街其他多数板块。
微软、Meta、英伟达和苹果季度涨幅均超过10%，带动以科技股为主的纳指上涨2.5%。该指数于9月22日创下收盘纪录。尽管债券遭遇持续抛售，标普500指数仍上涨2%。投资者押注，更高的收益率和借贷成本不会阻止科技公司以惊人速度投资，以追逐对人工智能工具日益增长的需求。
“只要AI交易仍然有效，考虑到大型指数的构成，你就能看到一个正收益季度，”Baird投资策略师罗斯·梅菲尔德表示。
强劲财报增强信心
强劲财报也提振了信心。微软报告云业务增长强劲，AI订阅用户增加；英伟达首席财务官预计，公司2028财年营收将增长70%。随着投资者对所谓“SaaS末日”的担忧消退，软件股反弹。Salesforce季度上涨47%，Workday上涨56%，但两者今年以来仍下跌。
全球最大加密货币比特币季度上涨42%，创下自2024年最后三个月以来最佳季度表现。
利率与能源价格拖累其他板块
利率和能源价格拖累市场其他部分，并削弱消费者支出。道琼斯工业平均指数本季度下跌2.7%，即1413点。标普500等权重版本下跌2.3%，结束连续五个季度上涨；罗素2000指数下跌7.5%。
“债券、房地产投资信托和非必需消费品遭到重创，”Infrastructure Capital Advisors首席执行官杰伊·哈特菲尔德表示。
10年期美国国债收益率录得1994年以来最大季度涨幅，上升近0.9个百分点。周三，即季度最后一个交易日，该收益率触及24年高位。伊朗战争是最大推手。布伦特原油期货上涨42%，至每桶103.53美元。Cboe全球市场在9月研究报告中写道，油价与10年期美债收益率之间的相关性目前高于1990年第一次海湾战争以来的任何时点。
9月加息后，根据芝商所数据，投资者预计未来12个月至少还有四次加息的概率约为60%。美联储官员预计今年至少还会再加息一次。梅菲尔德表示，这可能不足以拖累一个有韧性的市场。“利率上上下下25个基点不会阻止AI这列货运列车，”他说。
布鲁金斯学会近期研究显示，2025年至2032年，数据中心及相关AI基础设施投资预计总计10.3万亿美元，年均相当于国内生产总值的3.6%。
季度收官与后市展望
周三，纳斯达克综合指数上涨0.2%，标普500指数下跌0.3%，道指下跌0.9%。标普500和纳指仍有望连续第四年实现两位数涨幅，这将是自20世纪90年代末以来首次。道指在连续三年两位数上涨后，截至9月底上涨5.9%。
“今年上半年关乎市场广度，”美国合众银行高级投资策略师罗布·霍沃思表示。“我们看到市场广度回落，但AI故事——它构成了科技和通信服务板块的很大一部分——重新回到前沿。”
霍沃思表示，下个季度，投资者将密切关注通胀和就业数据，以寻找美联储希望多快、多大幅度加息的线索。先锋集团高级固定收益客户组合经理丽贝卡·文特尔表示，许多人心中问题是：“美联储需要怎样的加息周期才能实现其目标？”