Bitwise研究主管Ryan Rasmussen周二在接受Bitcoin Magazine采访时表示，比特币的“贬值交易”正在重新获得动力，机构投资者和主权财富基金正增加对BTC的配置。
Rasmussen称，Bitwise在机构加密采用研究中与多家主权财富基金进行了交流，发现多个地区对比特币存在兴趣。一个尤其值得注意的发现是，有主权财富基金正在出售黄金和其他外汇储备，以筹资购买比特币。
主权基金买入为何重要
Rasmussen表示，即使比特币配置比例仅2%至3%，也可能转化为可观的买盘，因为主权财富基金管理着巨额资本池。
这些机构进入比特币的路径不同。一些正在考虑现货比特币ETF，另一些则探索直接托管、挖矿和旨在从持仓中产生收益的期权策略。
比特币底部现买入而非卖出
Bitwise的研究还显示，在比特币熊市期间，机构投资者仍具韧性。该公司采访了15家主要机构，包括养老金、捐赠基金、基金会和主权财富基金。
Rasmussen称，2026年6月比特币从约125,000美元跌至60,000美元时，没有一家机构出售加密资产，而几家机构在下跌期间增持。
许多投资者将比特币和黄金视为对货币贬值的互补对冲工具，而非相互竞争的资产。Rasmussen表示，主要财富管理平台的配置建议已从几年前的约1%扩大至如今的约2%至8%，帮助比特币更接近成为机构投资组合的标准组成部分。
比特币“贬值交易”逻辑增强
Rasmussen认为，比特币最新熊市底部在60,000美元附近，市场对负面消息的反应日益平淡，表明卖压已经耗尽。
他还认为，比特币ETF和数字资产金库公司通过引入此前周期中不存在的系统性、长期需求，从根本上改变了市场动态。上周现货BTC ETF录得25亿美元净流入，表明机构需求强劲，尽管比特币仍远低于此前历史高点。
Rasmussen表示，比特币可能会在美国中期选举前后横盘交易，但Bitwise预计价格最终将走高，并称更广泛的贬值交易“才刚刚开始”。
另据报道，Bitwise高管曾表示比特币公允价值为197,000美元：BTC能否缩小差距？
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