导语：美国8月PCE通胀低于预期，削弱市场对美联储10月加息的押注，美债收益率应声下跌后反弹。美元、英国央行、欧元区银行、航空需求及加密资产资金流亦成为市场关注焦点。
美债与美联储
0901 ET — 美债收益率因通胀降温下跌：美国8月12个月PCE通胀放缓至3.4%，低于《华尔街日报》调查预期的7月3.7%持平水平。该意外数据盖过了强于预期的就业与活动数据：ADP显示9月私营部门就业创造加速，二季度GDP第三估算从1.5%升至2.2%。LSEG数据显示，美联储10月更可能按兵不动而非加息。10年期美债收益率从数据前的5.234%降至5.203%，随后反弹至先前水平；2年期收益率从4.881%降至4.845%。
0858 ET — 美元强势取决于美联储10月决定：德国商业银行的Thu Lan Nguyen表示，美元近期强势能否持续，很大程度上取决于美联储10月政策决定。若美联储加息并释放进一步紧缩信号，美元应能守住涨幅；若加息但抑制近期进一步加息预期，美元可能小幅下跌；若按兵不动并暗示下次加息在12月，美元将大幅走弱。她认为，美元强势看起来过度拉伸，因此相当脆弱。DXY美元指数下跌0.1%至101.254，周二曾触及两个月高点101.612。
欧洲与英国
0826 ET — 英国养老金储蓄可能无法覆盖社会护理成本：英国财政研究所的Jonathan Cribb表示，英国政府拟议的养老金改革节省资金，可能不足以避免为支付社会护理而增税或削减其他支出。英国首相Andy Burnham表示，将调整所谓三重锁定，从2030年起有效防止国家养老金支出出现无资金增加。政府估计该改革到2039-40年每年可节省150亿英镑，但IFS分析显示节省额可能在40亿至200亿英镑之间。Cribb补充，2034-35年预计每年节省约40亿英镑，但也可能完全不节省。
0721 ET — 市场定价英国央行11月加息概率超80%：英国GDP数据显示经济韧性增长，市场目前定价英国央行11月加息概率超过80%。最新季度GDP显示，英国二季度经济增长0.5%，高于《华尔街日报》调查经济学家0.4%的共识预期。这提高了英国央行未来几个月加息以应对通胀的可能性。LSEG数据显示，投资者完全定价到2027年7月英国央行共四次加息。
0645 ET — 更高欧元区利率可能利好欧洲银行：瑞银投资银行分析师表示，更高的欧元区利率可能利好欧洲银行。由于高油价和供应链中断引发通胀担忧，欧洲央行预计未来几个月进一步加息。LSEG数据显示，市场完全定价到2027年中欧洲央行再加息三次，加上今年已实施的两次加息。瑞银表示，确实预计欧元利率略高，银行对冲将受益于好于预算的掉期利率。
0638 ET — 法国银行在通胀意外后表现落后：法国9月通胀升幅超过预期，巴黎上市银行跑输更广泛的欧洲金融板块。法国9月通胀同比升至3%，8月为2.4%。ING高级经济学家Charlotte de Montpellier指出，法国家庭消费数据同时显示，8月商品消费量环比下降0.5%。鉴于投资者对2027年法国立法选举的担忧，法国风险溢价未来几个月可能保持高位。BNP Paribas下跌2%，Societe Generale和Credit Agricole分别下跌2.3%和1%；一篮子欧洲银行下跌0.2%。
0633 ET — 欧元区企业借贷可能提振银行：瑞银投资银行分析师表示，欧元区企业借贷加速可能使欧洲银行受益。瑞银分析认为，欧元区可能正处于私营部门大规模加杠杆的早期阶段。企业借贷加速是更乐观前景的催化剂，这一趋势可能表明欧洲银行增长好于估值所暗示。
0542 ET — 欧元不太可能进一步大幅走弱：ING的Francesco Pesole表示，欧元周二兑美元触及16个月低点后，不太可能进一步大幅走弱，因为美联储可能要到12月才再次加息。不过，若即将公布的美国经济数据强劲，且美联储10月加息并释放进一步紧缩信号，欧元可能跌至1.10美元。即使油价更低也可能无济于事，因为市场可能更快定价欧洲央行紧缩结束，快于美联储。欧元上涨0.1%至1.1353，周二曾跌至1.1310。
行业与加密市场
0829 ET — 全球航空客运需求下降：国际航空运输协会（IATA）表示，8月全球航空客运需求同比下降0.8%，中东和北美下降抵消了其他地区增长。以收入客公里衡量的客运需求在中东下降14.6%，北美下降2.2%。拉丁美洲和加勒比地区增长最快，达5.3%，非洲增长4.4%。IATA的Marie Owens Thomsen表示，未来几个月将显示地缘政治不稳定是否可能抑制旅行意愿。
0656 ET — 更高利率可能支持对冲基金：瑞银全球财富管理策略师表示，当前更高利率环境可能支持对冲基金表现。历史上，这种全球政策环境对对冲基金有利；自1994年以来每次美联储紧缩周期，对冲基金都产生正累计回报。不过，更高利率并不保证强劲表现。瑞银策略师建议多元化配置精选对冲基金策略。
0825 ET — Ethena的ENA代币到2028年底可能达到2.00美元：渣打银行的Geoff Kendrick表示，随着生息稳定币USDe规模扩大，Ethena的ENA代币可能从当前0.26美元升至2028年底的2.00美元。他说，这将超过其对以太坊和比特币的价格涨幅预测。USDe在2023年推出后推动生息稳定币流行，并成为最快达到100亿美元市值的稳定币。生息稳定币占稳定币市场的5%，随着用户追求收益与稳定币功能，该份额应会上升，使Ethena能够获取用户和管理资产。随着USDe扩张，所产生的收入将决定ENA大幅走高。
0615 ET — ETF资金流入激增后加密资金流放缓：盛宝银行分析师写道，加密货币资金流在上周投资者兴趣激增、创下自2025年10月以来最佳单周ETF流入后，正放缓至涓涓细流。需求高度集中于贝莱德的比特币ETF，单日流量突然跳升或下降可能只是一名大型投资者的活动。根据加密数据平台CoinGlass，过去24小时现货比特币流出7516万美元。分析师补充，比特币今日将在84900美元遇阻，PCE通胀数据备受关注。