导语：CryptoQuant 最新数据显示，山寨币交易所存款在两周内激增 160%，达到数月高位，引发市场对抛售压力和波动性上升的担忧。
数据显示，山寨币投资者正以近一年未见的速度将代币转入交易所。Binance 周均存款升至 22,700 笔以上，Coinbase 超过 8,300 笔。若加上其他平台约 32,000 笔额外交易，交易所活动正快速升温。
通常，向交易所存款意味着持有者可能准备出售。此次存款激增的时点尤其引人关注，因为山寨币市场表面上表现强劲。追踪包括以太坊在内所有山寨币总市值的 Total2 指标，自 2026 年 6 月以来已吸收超过 3,710 亿美元资金流入，约四个月增长 45%。
市场广度也在改善。Binance 上市山寨币中，约 87% 目前交易于 200 日移动均线上方，而 2026 年 8 月这一比例仅为 13%。
不过，本轮周期并非没有类似先例。2026 年 7 月，单日存款交易量曾接近 45,000 笔峰值。当前活动仍低于那轮牛市周期高点，但 CryptoQuant 分析师认为，趋势比绝对水平更重要。CryptoQuant 研究主管 Julio Moreno 指出，类似存款激增在历史上曾先于显著市场波动出现；2026 年早些时候，类似模式也曾出现在比特币明显下跌之前。
另一个值得多头警惕的细节是 Total2 指标上的看跌 RSI 背离。山寨币总市值不断创新高，但相对强弱指数却形成更低高点。价格走势与动能之间的缺口是技术分析中较可靠的警告信号之一，并非因为它能准确预测反转时点，而是因为它暗示推升价格的能量正在减弱。
活动集中于 Binance 也值得注意。凭借周均超过 22,700 笔存款，Binance 仍是山寨币交易的重心。Coinbase 的 8,300 笔存款同样有意义，但代表更偏美国、更接近机构的人群。两大平台同时活跃，表明这不是区域性现象，而是行为层面的广泛转变。
投资者正关注存款量是否会继续加速，逼近 2026 年 7 月近 45,000 笔单日交易的峰值。如果激增持续，抛售压力叙事将更难被忽视；如果存款见顶或回落，则可能只是持续上升趋势中的健康获利了结。