以太坊（ETH）在2700美元附近持续盘整，未能建立进一步上行动能。交易所余额上升与机构资金流入减弱，显示市场仓位趋于谨慎。近期获利了结增加，同时投资者等待周三和周五将公布的美国通胀与劳动力市场数据。地缘政治不确定性也令情绪承压，ETH仍需新的催化剂才能延续涨势。
交易所储备上升，或预示潜在卖压
CryptoQuant数据显示，自上周五以来，以太坊交易所储备增加约125,000 ETH。该指标追踪存放在交易所钱包中的ETH。储备上升可能意味着持有者在价格反弹后准备卖出，不过仅凭充值数据并不能确认这些代币已被出售。Santiment数据还显示，上周五实现利润超过2.22亿美元；随后获利了结有所缓和，表明抛售活动已从峰值回落。
美国市场情绪也随之走弱。Coinbase Premium Index降至-0.0483，为近两周最低，此前一周曾小幅回升。负值读数表明，Coinbase上的定价相对参考市场偏弱，进一步反映美国买盘需求降温。
现货ETF需求降温，宏观风险升温
美国现货以太坊ETF也显示出需求转弱迹象：周一出现流入，周二则转为小幅净流出。CoinGlass数据显示，周一净流入1710万美元，周二净流出280万美元。资金流出意味着机构需求对价格的即时支撑减弱。投资者可能在美国通胀与劳动力市场数据公布前减少敞口，这些数据将影响利率预期和风险资产偏好。
地缘政治方面，美国总统特朗普拒绝伊朗的停火提议后，美伊和谈仍陷停滞。与此同时，美国10年期国债收益率月内上升约70个基点。收益率上升与货币政策收紧预期，可能令加密货币面临更严峻环境，尤其是在投资者已开始获利了结之际。
以太坊技术结构仍具建设性
过去24小时内，ETH交易者遭遇5664万美元清算，其中空头头寸清算3224万美元，凸显当前价格区间附近波动加剧。空头清算规模更大，显示看跌ETH的交易者也面临压力。日线图上，ETH仍位于关键指数移动平均线上方，短期结构保持看涨。相对强弱指数为61，随机指标约为71。两项读数仍具建设性，但均不能保证价格一定向上突破。
即时支撑位于2612至2626美元区间，该区域叠加20日EMA与附近水平位。若跌破该区域，2544美元将进入视野，随后是此前盘整底部约2431美元。
更深度回调可能暴露100日EMA附近2275美元，进一步支撑位于2172美元和1961美元。上行方面，以太坊首个主要阻力为2786美元。若日线收于该水平上方，将强化升向2894美元乃至3177美元的理由。在买方突破阻力前，盘整仍是主要形态。更强的ETF流入或有利经济数据可能支持突破；若交易所卖盘重启且收益率继续上升，则可能将ETH推向附近支撑区。